張愛玲全集 (談女人)

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杜月笙的“三碗面”

 杜月笙有句人生名言：人生要吃好三碗面——體面、場面、情面。 

如要仔細考證，這“三碗面”有多個版本。一種是前後秩序不同，有稱情面、場面、體面，也有稱場面、體面、情面。另一種版本是內容不同，有說是人面、場面、情面，也有說是臺面、場面、情面。細究起來，無論是臺面還是人面，含義基本相仿。 

杜月笙的人生三碗面，在民國時期非常出名，這也說明他在意體面，重視場面，講究情面；最高興別人稱他“小孟嘗”、宋公明。 

體面，就是做事恰如其分，不可失了身份。據說杜月笙講過： 

頭等人，有本事，沒脾氣；二等人，有本事，有脾氣；末等人，沒本事，大脾氣。 

杜月笙自幼失學，胸無點墨，前半生長期的黑道生活，又使他染上了一身流氓習氣，也就是站無站相，坐無坐相。但1927年四一二成名以後，他逐漸懂得，在這花花世界的上海灘，光靠拳頭是不行的。因此，他每日請先生讀報，一度還時常練字，雖然終未練出像樣的書法，但自己的名字“杜鏞”兩字，終於可以到處漫簽了。他還用重金聘請說書先生，長期聆聽《三國》、《水滸》、《嶽傳》、《七俠五義》等大書，從中得到歷史知識和社會經驗，學習古人的氣度與權術。他先後請邱方伯、王幼掌等5人為秘書，代寫書信，並為他在各種場合的發言擬稿。為方便與法租界打交道，又專門聘請熟悉法國風俗人情的李應生為法文秘書。他喜歡別人叫他“杜先生”而不是“杜老闆”，因為“先生”聽起來儒雅。 

在流氓世界裏，杜月笙又最早從衣著上進行洗心革面式的更新。為了要與上流人物打交道，杜必須改變往日歪戴帽子、高卷袖口的習慣，以及拖著鞋子走路的姿態，而改成文質彬彬的模樣。他把五克拉的鑽戒鎖進保險箱，終年穿長衫，上海溽熱的夏季，第一個扣子也是扣著的，也確實平添了幾分儒風。在這方面他是下了一番苦功夫去模仿的，以後他在任何公共場所露面，甚至酷暑時在家見客，都是穿起長衫；去見有地位的人，還得罩上馬褂。不僅他自己這樣做，還要求他的徒子徒孫們也如此打扮。杜常說：“衣食足，應當禮義興了，不能再讓人家一看到就討厭害怕。”從著名記者徐鑄成到法界巡捕房督察長薛畊莘，從與杜氏兒子同班的著名電影人沈寂到杜的好友楊管北的公子楊霖，他們眼中的杜月笙，從來沒有飛揚跋扈的樣子。 

在華格臬路（今甯海西路）杜公館的大門上有副對聯：友天下士，讀古人書。杜祠大廳所懸之匾是“三緘堂”，緘即閉，堂名取意于謝觀《王言如絲賦》名句：“知駟足之難及，保三緘之可守”，以自戒說話慎重，謹防“禍從口出”。 

劉向《說苑•敬慎》：“孔子之周，觀於太廟，右階之前，有金人焉。三緘其口，而銘其背曰：‘古之慎言人也，戒之哉，戒之哉！無多言，多言多敗。’”經過長期的培養，杜月笙的確變得氣度不凡。杜月笙有一位好朋友，時任國民黨江蘇省党部主任委員江寶瑄，曾經說過這樣一段話： 

像杜月笙這樣一個人，其一生的前半段固然不可為法，也不能為法；但以他的出身，竟能有這麼大的變化，實足令人驚訝。後期的杜月笙不但文質彬彬，氣質高貴，而且可以說他具有政治家風度，有手腕，能權術，尤其熱心公益，任勞任怨的精神，更非常人所能及。 

當然，這段話有溢美之嫌，但是，杜月笙的經歷的確值得人們深思和研究，他的各方面修養的成熟，可以昭示民國時期上海黑社會昌盛的部分原因。 

出身社會下層的杜月笙，對工人抱有同情心，調停工潮是杜月笙的拿手好戲，他在工界的兩個徒弟朱學范、陸京士也是杜的左膀右臂。30年代初，法租界水電廠的職工突然罷工，一時整個法租界無水無電，僵持十多天，此後垃圾工人也回應罷工，法租界當局毫無應付辦法。在束手無策之時，法公董局派人請杜月笙出來調解，杜卻婉拒：“我資格不夠，你們還是去請比我聲望高的人來辦吧!”其實他早已料到，越早插手，事情越難辦，要拖到法國人支持不住的時候，他才能輕易地解決這件糾紛。 

恰巧這時，有艘法國大郵船抵達法租界外灘，全體搬運工人也袖手旁觀地罷工。這艘大郵船上載來一位外交大員，在不得已的情形下，只能利用救生艇上岸。這位外交大員上岸之後，見到街燈全無，汽車過處，一陣陣垃圾臭味迎風吹來，在車中法工董局總董黯然無語，這位外交大員大發雷霆，次晨拜會吳鐵城市長，挽請出面調解。吳市長按慣例請杜月笙調停，於是就派了陳景儀拿市長的名片去見杜，說明這件事由中國人來料理，可以給法租界當局一個教訓。 

陳景儀與杜有交情，杜也認為調停時機已成熟，於是打電話給法租界當局， 約集法商水電公司經理先行商討。杜月笙提出：“所有工人薪金一律要加一倍。” 水電廠經理只肯出75%，並堅持罷工期間薪金不發，否則，日後他們隨時罷工，會無法遏止的。杜氏說：“好，就這樣辦吧。” 

接著杜氏召集罷工領袖，有水電、垃圾、碼頭等業工人領袖，由他具柬在“三和樓”大擺筵席。他先叫陳景儀和工人開會，任由工人提出條件，有些只要求加薪30%，有些要加40%，有些要加50%，罷工期間工資照給。陳景儀就用電話通知杜氏，事情已可迎刃而解，請他親自出馬。杜氏收到電話後，立刻趕到，含笑到場向代表們打了一個招呼，全場掌聲雷動。杜氏一開口，全場又寂靜無聲。第一句話：“你們要求的工鈿太少，我已替你們講好加75%，你們滿意嗎？”全場高呼“滿意”。第二句話：“但是，罷工期間的工鈿不給，你們服從嗎？”大家高聲說：“算了，算了。”只有一個人站起來，振振有詞地說：“這一點不能同意。”杜月笙說：“我已經答應資方了，不能變更，那麼罷工期間工資，由我來貼。” 

工人們聽了，又是一陣掌聲。豈知那位工人立刻回道：“我要公司拿出來才接受，杜先生個人拿出來，我還是不能接受。”杜氏極迅速接著就說：“大家的損失由我貼，你的一份我負責叫公司會計處照付給你。”說罷之後，就倒了一杯酒，舉起杯子向大家說：“我祝賀你們勝利，也是中國人勝利，希望大家明日一 清早就上工。”大家鼓掌如雷，高呼“照辦”。杜月笙幹了一杯酒就走，一場連續幾個月的大工潮就此結束。當然，結局是杜月笙分文不貼，公司必須補足所有的支出。其門徒朱學范主辦的大公通訊社照例要大張旗鼓鳴謝杜大善人，《申報》等報紙也時常刊登出啟事，稱讚：“杜鏞先生是中國工人運動的保姆。”

 

場面，就是排場，成名後的杜月笙，非常講究人生的場面。 

平日裏，華格臬路杜公館裏，總是高朋滿座，大家像眾星捧月般圍繞著杜月笙。連他建立的隊伍——恒社的社徽也是19顆星圍繞著一彎斜月，這19顆星代表著朱學范、陸京士等19名理事，而斜月就是杜月笙。 

中國有俗語，富貴不還鄉，如衣錦夜行。1931年舉行的杜家祠堂落成典禮，是杜月笙一生擺的最大的場面。那年的6月9日，杜祠在浦東高橋落成，六個大隊的儀仗隊從華格臬路出發，第一大隊由幾十面兩丈見方的特大國民黨黨旗和杜字旗作前導，每面旗由4人抬舉，前後左右用100多輛自行車護衛。接著是由法租界和公共租界巡捕房派來的英、法、印、越巡捕組成的騎隊。後面跟著一大群“金榮小學”的學生和幾年來各處送給他的十幾把“萬民傘”，以及掛著蔣介石送的“孝思不匱”金匾的匾亭等，還有一支百人樂隊。其餘五個大隊是由警察局的保安員警大隊，陸、海軍的軍樂隊，陸軍第五師和吳淞要塞司令部步兵各一營。還有救火會、保衛團、童子軍、緝私營、偵緝隊、工會等組成的隊伍，以及各團體的旗傘。每隊都分別配有政客嘉賓送的大匾。有前大總統徐世昌的“敦仁尚德”，臨時執政段祺瑞的“望出晉昌”，前13省聯軍總司令吳佩孚的“武庫世家”，海、陸、空軍副司令張學良的“好義家風”，四川省主席劉文輝的“百世馨香”，監察院院長于右任的“源遠流長”，司法院院長王寵惠的“千國棟家”，實業部部長孔祥熙的“春門從德”，上海市市長張群的“萊國家風”，班禪額爾德尼的“慎終追遠”，軍政部部長何應欽的“世德揚芬”，員警總監吳錢城的“光前裕後”，等等。還有外國人送的祝詞和禮品，蔣介石送的一篇祝詞彩亭殿后。 

杜氏的祖宗牌位是用特別紮成的“神轎”抬著，前面用八面特大銅鑼開道，幾十個盛滿鮮花的花籃和幾十個燒著檀香的大香爐，由穿著彩衣的少女捧著隨轎前行。他帶著兒子跟在轎子後面。當時最不易選到的是一個扶轎杠的人。不知他根據什麼人的建議，扶轎杠的要用清朝有過功名的地方官才行。杜要找一個當時什麼總長、將軍的人倒容易，找一個這樣的人反而費事。後來總算找到了當過上海縣知事的李祖虁來充當。轎後是上海京戲班子裏用的宮鑾和戈矛劍戟等數百件古代武器。這一不倫不類的隊伍和六個儀仗大隊，從他家到法租界金利源碼頭走了3個多小時。黃浦江畔特備140艘汽輪擺渡船，女賓另備專輪。渡船後面再拖著拖駁和舢舨，每船桅頂高高飄揚著紅底白字的杜字旗，在滔滔江面上猶如一條長龍，直駛高橋。 
後來擔任法租界巡捕房督察長的薛畊莘曾回憶： 

當天，我派一百多個包打聽，我手下有三百多個包打聽，是政治部、刑事部直屬給我的，比如你今天唱戲、捧場，我叫我十幾個包打聽，一百個捧場。不影響社會治安，外面一個也不曉得的。我派了一百多個人，叫沿路的巡警不要阻攔。杜月笙蠻開心的。 

杜月笙特別在乎租界出面，租界當局特地為了這個盛典停駛電車兩個小 時。法租界和公共租界巡捕房派來英、法、印、越巡捕組成的騎警隊。參加道賀的來賓有法國總領事甘格霖、公共租界警務部長毛鼎，還有日本總領事和日本駐軍司令阪西將軍及許多外國客人。杜因杜祠落成向多家公益慈善機構的捐款，據《申報》的不完全統計，有20次共28800元。 

盛大的祠堂落成典禮，在杜月笙的潛意識中，一是要光宗耀祖，為自己、為杜家爭一口氣，另外，也多少帶有中國人民族主義的色彩。直到多少年後，浦東的老人們還在津津有味地談論著典禮的場面、氣派與細節。 

除了杜祠落成典禮外，最能體現杜氏之場面的，是他的兼職。鼎盛時期的杜月笙身兼70多個銀行、企業、公司的董事長、理事長，可謂風光。 

情面，就是私人之間的情分和面子。中國是禮儀之邦，中國人好面子，不給面子，這句話，有時要壓死人。所以杜月笙講：“錢財用得完，交情吃不光，所以別人存錢，我存交情。” 

杜月笙會做人，與他從小成為孤兒的身世有關，底層出身使他在競爭激烈的 社會中使盡渾身解數，看盡世態炎涼，因此懂得處理好人際關係的重要性。他常 說“前半夜想想自己，後半夜想想別人。”曾經擔任國民黨上海市党部大員的姜 豪，95歲那年接受《海上沉浮》攝製組採訪時，比較三大亨的為人處世後講： 

做人最漂亮的還是杜月笙，你去找他，先叫一聲，月笙哥，你說上句，不要說了，他知道下半句了。他杜月笙像孟嘗君一樣，孟嘗君食客三千，大大小小的來投靠他，他馬上就收留。杜月笙就是這樣夠朋友。拉住你，是拼命的。 

據見過並與杜氏有過交往的名醫陳存仁回憶： 
杜氏出身寒微，對窮苦人的生活很瞭解，所以他後來處理一切大小事宜，都是偏袒窮人方面，勞苦階級的人對他的印象特別好。他常說：“不識字可以做人，不懂事理不能做人。”他對任何事情的處置，另有一套。凡是辦一件事，先決定上策如何，中策如何，下策如何，三點決定後，還要考慮這件事的後果如何。所謂後果，即有無反應或副作用，好會好到如何地步，壞會壞到如何程度。所以 他發一言而能了事。但是不輕易發言，言必有中。他往往先聽別人講話，自己默不出聲，等到別人講完，他已定下了決策，無非是說“好格，閒話一句”，或者是說“格件事，不能這樣做”。他的判斷力極強，說過之後，從來不會變更的。 

杜月笙一生頗仗義疏財，他的錢財觀，就是散財建立自己的聲譽和網路，而不是做個守財奴。全盛時代的杜月笙，至少有70多個董事長和理事長的職務，也就是70多個企業，有他的幹股，要給他開工資的。一年下來，他至少可以賺到幾百萬銀元。但一年過後，幾百萬銀元用得精打光。其結拜兄弟范紹增概括其為人處世： 

杜月笙能混出名來，還有他一套拉攏人的手法。他想要結交的人，總是先找與這人有關係的親友表示對這人的仰慕和恭維，使人樂於和他見面。他結交人的手法也跟一般人不同，見面時表現很親熱謙虛，一經見面之後，他認為這個人對他有利，必然千方百計在其他場合，或在與這人有關的人面前，故意吹捧這人一番，使這些話傳到對方耳中，叫對方從心眼裏感到高興，對他發生好感。 

別人有事要找他幫忙，只要以後能從這人身上找回本錢，他總是很痛快地答應下來，暫時賠點錢，他也肯幹。他常常向我談什麼要從遠處著眼，不要只看眼前等，所以等到他要去利用別人時，也往往能夠順手。 

杜搞來的錢很多，花得也痛快，總是左手進，右手出，不像黃金榮只進不出，這樣替他捧場的人也就越來越多了。 

杜月笙在爭奪利益時，可以不把青幫祖師爺張錦湖放在眼裏，但同時又在過年時孝敬每一位青幫老大，三鑫公司每月都給張樹聲、高士奎、曹幼珊、劉登階、梁紹堂、步章五、程孝周、樊瑾丞、阮慕白、李琴堂等青幫大字輩頭領各300大洋，達10年之久。對於自己的青幫師父陳世昌，杜月笙頗為關心，不僅常問寒問暖，還定期給錢。春節拜年，杜月笙再忙，陳世昌和黃金榮家，他是一定要去的。直到陳世昌去世，杜一直執弟子之禮。幫會中人回憶兩人關係： 

抗戰勝利後，陳世昌到過十八層（即峻嶺公寓，今為錦江飯店中樓）幾次。他的一個兒子曾在中匯銀行當過襄理，後盤下一爿小錢莊，全部蝕光。陳世昌只得帶了兒子，夜裏趕到杜處，訴說經過情況，指著兒子道：這個小鬼，在中匯做做本來蠻好，忽然心血來潮，做起斷命錢莊來，蝕得一搭精光。接著向杜告貸25000元。杜毫不介意地說：明天一定如數送上。哪里知道，陳的兒子荒唐不堪，五天后又把這筆錢如數搞光。於是再到杜處借2萬元。從此斷了這條路，陳不再上門，活活地被他兒子氣死。 

同是浦東出生的近代名人黃炎培與杜月笙關係頗佳。但黃炎培經濟並不寬裕，杜月笙每月給黃500大洋；杜月笙曾追隨黃炎培參與憲政運動，直到 1949年兩人仍來往頻繁。民國上海灘有位名律師秦聯奎，一次他到杜月笙開設的一家賭場參賭，沒想到一會兒就輸了4000大洋，十分懊喪。杜月笙得知此事後，立即拿出4000大洋托人送給秦，這使秦十分感激，從此為杜效力，成為杜的“義務法律顧問”。杜月笙用類似方法，籠絡了各行各業一大批知識分子，其中有許多名人，如楊度、章士釗、章太炎、上海灘的“才子律師”江一平、國民黨上海地方法院院長鄭毓秀、“江東才子”楊雲史等。章太炎有難求于杜月笙，杜不僅謙和拜訪，臨走還在茶几上留下一張2000元的錢莊票。 

章太炎對杜月笙既感激又敬佩，認為杜氏講義氣，重禮節，有古豪俠之風，所以國學大師與杜月笙建起了“平生風義兼師友”的交情。 

杜月笙的好客大方、仗義疏財，為他贏得“春申門下三千客，小杜城南尺五天”的好名聲。從一個流浪癟三、水果小販成長為上海黑幫魁首，再到地方領袖，杜先生這“三碗面”吃得的確是高水準，可謂盡得其精髓。當然這一切，杜月笙還是要追求回報的，他曾對龐京周言： 

人總是愛捧的，因而也同情捧人的人，我對於這些衰老病失意老人何嘗有什麼報償的希望，但是將來得到的將比我目前很方便地付出去的東西多得多。

歐元生死 關鍵報告

撰文：劉俞青╱出處：今週刊771期╱2011.09.28

歐洲問題將進入最後倒數關鍵時刻，若9月29日德國國會通過「歐洲金融穩定基金」擴大方案，等於宣告以德國為首的歐元國家，捍衛歐元區問題的決心。而歐元，這個從1999年誕生，曾經被《金融時報》稱之為：人類貨幣史上最偉大的「金融創新」的貨幣，將進入一個全新階段。但如果劇本變調，歐洲將面臨...

如果有家公司快要倒閉了，它所發行的公司債利率一定飆到天價，因為不用高利率引誘，沒有人敢買它的債券。此時它的股票價格一定狂跌，因為沒人敢當它的股東。它的員工一定急如熱鍋螞蟻，每個人都瘋狂在市場上找工作，想要盡快逃離這艘隨時可能會沉底的船。

這個現象，應該是市場上幾乎不變的真理。

希臘 歐元大宅門裡的紈褲子弟

但如今在國際市場上，卻有人打破了真理，出現了另外一種既矛盾、又詭異的現象。

近年來，全球金融市場上就出現了這麼一家快要倒閉的「公司」，名稱叫作「希臘」。但是，詭異的現象來了，公司眼看就要倒了，利率環境卻像擔心經濟過熱似的，希臘境內的市場利率依然還維持在三．五％的高利，比起經濟成長率超過八％、幾已是全世界經濟中流砥柱的中國市場利率還要高。「希臘公司」的貨幣匯率也好得很，在市場上還很流通，兌換美元還以一比一．四的價格，在全球貨幣市場上暢行無阻。而希臘人的生活還是維持一貫慢活的步調，除了街頭偶爾會有零星的抗爭，人民舉牌向政府抗議失業率過高的問題外，大體來說，似乎一切都還算美好。

然而，十月十七日，希臘有十五億歐元的國債眼看就要到期，如果這一關挺不過去，這家身為西方文明與奧運發源地的「公司」，就要宣佈破產。但，「公司」內為什麼嗅不出一絲緊張？原來所有市場上不變的真理，在這裡竟然完全不成立。

原來，在背後支持這個違背「市場原理」異相的靠山就是：歐元。

歐元究竟有什麼魔力，能夠逆反市場所有的機制運作？究其背後原因，恐怕將是一場空前的金融災難，即將引爆。

歐元其實只是一種貨幣，但卻又不是普通的貨幣。《金融時報》曾將歐元稱之為人類貨幣史上最偉大的「金融創新」。

歐元 人類貨幣史上最偉大的金融創新

不只是創新，歐元還是人類史上一場空前的實驗，因為它一統了大半個歐洲大陸，至於偉大與否，恐怕還得看後續的發展而定。

歐元的歷史不長，它誕生於一九九九年一月一日；從這天起，歐元就像成吉思汗大帝一樣，統整了大半的歐洲大陸。歐元區從一開始的十二個國家，到目前已達十七個國家，是三．三億人的法定貨幣，也是至今全球流通發行量最大的貨幣，共計有近八五○○億歐元在市場上流通，比將近六五○○億的美元還要多。

但歐元真正最重要的意義，還在於它是第一個「統整區域型」的貨幣，這的確是一個很驚人的創新，不僅讓歐洲國家的經濟交流產生極大的便利，彼此之間不用再擔心會有匯兌的波動與成本，也讓許多歐洲內需型企業的財務長，從此不再擔心帳上會出現「匯兌損益」；更讓赴歐洲旅遊的觀光客，口袋裡不用裝滿永遠算不清楚的各國銅板，降低了許多經濟往來時的麻煩。

為了創造這些巨大的便利性，並降低許多匯兌成本，所有歐元國家都要付出極大的努力，才能把這些文化、經濟能力、產業結構等背景各不相同的國家貨幣，全部統整起來。如果從推行歐元政策最力的諾貝爾經濟學獎得主，同時被譽為「歐元之父」的孟岱爾（Robert Mundell）在一九六一年發表的「最適通貨區域理論」中，首度提出單一貨幣的概念起算，經過整整三十八年的努力。期間歷經許多文化、經濟的磨合統整，逐步建立了「歐洲聯盟」、「歐洲中央銀行」之後，「歐元」才在千呼萬喚中，正式誕生。

三條篩檢紅線不敵「吃大鍋飯」心態

歐元的確得來不易，因此，任何想加入的國家，當然也得經歷層層篩檢。歐元成立之初，有列出三條紅線規定，所有參與的成員都必須共同遵守。

第一，國家的財政赤字不能超過ＧＤＰ（經濟成長率）的三％；第二，國家債務不能超過ＧＤＰ六成；第三，國家的長期利率不能超過三％。

這三條紅線絕非隨便列列，從經濟學的觀點來看，列出這三項標準的主要目的就在於，希望所有的歐元成員都是經濟情況良好、國家財政健全的「健康寶寶」。

按照孟岱爾的理論認為，只要成員的經濟財政能維持一定水平，歐元這個舉世創舉，就能長治久安地維持下去。

這就如同「能力編組」一樣，歐元區想把歐洲大陸上所有財政、經濟良好的區域統一編整，從此在這個區域裡，

能享受同一種貨幣帶來的便利性。

立意固然美好，但現實世界卻往往不如人所願。因為建立者忘了，在歐元建立起的大宅門裡，雖然有了統一的印鈔機－－中央銀行，但卻沒有統一的預算編列單位，也就是財政部，好好地分配各房的預算開支。因此，大宅門裡自顧自地編列預算，各花各的錢，就會有人開始私下算計，在「吃大鍋飯」的心態下，人性的貪婪與苟且就會不知不覺地蔓延，於是有人開始不斷透支、舉債。一開始，大宅門家底夠深厚，一切還掩飾得住。但最後終究紙包不住火，一場震撼全球金融市場的希臘危機，就此爆發開來。

說穿了，用歐元圍築起來的宅院裡，其實沒有深奧的經濟學原理，眼前儘是一場場活生生的人性試煉。試想，如果可以不斷大把大把地花錢，不需要付出競爭力消退、匯率貶值等等代價，你會怎麼做？是會願意顧全大局，考量整個大宅門長期的經濟狀況，克勤克儉、量入為出地過日子？還是一擲千金、盡情揮霍？

過去幾年，希臘的財政赤字不斷攀高，每年都超過ＧＤＰ的一成幾乎已是常態，二○○九年赤字佔全年ＧＤＰ的一三％，去年在歐元區其他國家給予龐大壓力下仍然有一○％，國家的公共債務已經超過一四○％，這些數字所呈現的，其實就是長期在歐元這個大宅門裡，依賴徇私的心態導致，反正就算不斷花錢，也有全體歐元國家一起買單。

僵化的歐元制度 纏住市場機制運行

因此，大宅門裡出現了這麼弔詭的現象：明明已經瀕臨違約破產的邊緣，但希臘卻還能享受高利率、匯率不貶值的「舒適圈」條件，原因就在於此。因為對這些小國而言，歐元區像是一個最佳保護罩，如果沒有一個明確的退場機制或懲罰機制，未來，只怕「窮人花錢」的戲碼，還會不斷地上演。而希臘，絕對不會是最後一齣。

但換另一個角度思考，也就是因為希臘始終在歐元區的保護罩下，因此無法啟動市場機制去改善目前惡劣的財政環境。如果希臘是一個貨幣與財政政策執行都完全獨立的國家如台灣，此時貨幣就應該大幅貶值；一方面反映大幅消退的經濟力，另一方面貶值也有利於出口，就能改善經常帳的赤字，讓整個國家的財政，有機會重新回到正軌。

利率則是另一項工具。希臘政府應該主導境內的利率不斷下修，甚至是零利率，刺激投資增加來改善財政赤字；但這些，現階段依然躲在歐元區裡的希臘，統統做不到。

整個歐元制度的僵化，像一條大繩，團團圍住了許多市場機制的運行。當太平盛世時也許無妨，一旦出現破口，整個大宅門裡的其他成員，就面臨嚴厲的人性測試：要救？還是不救？

大宅門裡的老大哥是德國，德國總理梅克爾的發言，向來被當成是歐區政策的指標，也一向表態支持希臘這位小老弟。但如今，德國就在這場嚴厲的人性測試裡天人交戰。

九月中旬，儘管梅克爾向外界明確表示，「不會讓希臘倒債。」但在國內的選票壓力下，目前為止並沒有見到具體捍衛希臘財政的行動。而且說這話的同時，德國國會仍然沒有點頭通過以實際的金援行動援助希臘。

只有「歐元危機」 沒有「歐債危機」

在梅克爾的劇本裡，或者說，是整體歐元區的盤算，要分好幾個層次思考。第一關，當然是救？還是不救？救了希臘，會不會養大胃口？還要不要救緊接在希臘後面排隊的義大利、西班牙？

或者，另外一種選擇，採取積極政策，自斷手腳，將希臘一舉趕出歐元區外。但截至目前為止，無論是歐洲央行、國際貨幣基金（ＩＭＦ）或是梅克爾還沒有人「膽敢」鬆口。因為只要此言一出，更令外界擔心的，恐怕不只是希臘，而是「有多少人要被趕出來」？而全球股市恐怕都會因為這個政策，再度引爆一波劇烈的修正。

「脫離歐元區會使他們更具競爭力。」這是世界著名的國際投資家索羅斯（George soros）日前在ＩＭＦ大會裡的發言態度，台灣經濟學家馬凱更直言，希臘的問題根源在於歐元，不在希臘。也就是說，包括希臘在內的歐豬五國（指希臘、義大利、愛爾蘭、西班牙與葡萄牙）的病症雖然嚴重，但還不至於掛點，真正讓這些國家財政瀕臨危機的最大禍首是：歐元。因為在歐元區裡，失去個別彈性調整的空間，小病才會養成大患，終至如今難以收拾的局面。

換言之，歐元是因，歐債是果，因此只有所謂的「歐元危機」，沒有「歐債危機」。

當年歐元成立之初，雖然各界予以肯定掌聲，但其實也不乏學者提出「逆耳忠言」，甚至預言其終將面臨重大危機。悲觀論者認為，歐洲各國僅管地緣相近，然而各國的文化、政治、經濟體質畢竟有所不同，一方面，各國並不適何採用相同的匯率、利率；另方面，當同一種貨幣把體質不同的經濟體綁在一起之後，只要任何一個國家出現問題，就會面臨難以避免的系統性連鎖衝擊。

當時不被重視的悲觀看法，現在看來，正在一步步實現。從一九九九年至今將近十三年的時間，以制度大繩緊緊圍住的歐元區，正在一絲絲崩裂。

關於化解歐元危機之道，索羅斯日前在媒體公開提出了三帖處方。分別是第一，先改善銀行體系，建立歐洲銀行的監管體制，穩住目前惡化的歐洲財政；第二，發行歐元債券，逐步償還高額的負債；第三，則是建立退場機制。

三帖處方，有其先後順序，但要根本性的解決歐元矛盾，多數專家認為，第三帖處方、建立「問題國家」的退場機制，才是唯一正解。只有讓問題國家痛定思痛，並且開始思考運用各種市場機制，透過貨幣貶值或降低利率來改善財政赤字，才有機會扭轉經常帳赤字，走回化解債務壓力的正途。

多數學者認為須建立退場機制

然而，若退場機制建立，「不及格」的國家一一脫離歐元區，自行療傷，則歐元區的面貌丕變，無論是經濟力、貿易能力、甚至是產業結構，都大幅改善，「新歐元」於焉誕生。短期可能受到各國退場的影響，匯率有所波動；但長期而言，才能建立共識。只有財政經濟各方面條件相當的國家，才能擁有共同貨幣，才能共享共同貨幣所帶來的成本降低等好處。

但歐元問題並不是光靠「希臘退場」就可以解決。希臘以外，其他「嗷嗷待援」的國家還很多，ＩＭＦ與歐盟必須全力防堵「下一位」的產生，才能避免市場出現連鎖金融風暴的預期心理。

目前歐盟與ＩＭＦ共同合資的「歐洲金融穩定基金（EFSF，Europen financil stability facility）」，共有四四○○億歐元，但這筆錢，大家心知肚明，「根本不夠防堵歐洲的大洞」，目前ＥＦＳＦ已經緊鑼密鼓研擬提高到二兆歐元計畫，只待各國國會、尤其是德國與法國兩大領導國國會的同意。這筆「救命金」將是歐元區成員試圖挽救這場歐元危機最大的希望所繫。但這筆錢要如何運用？才能發揮最大的安定市場人心效益，將是關鍵。

目前看來，ＩＭＦ與歐盟正傾全力維繫住歐洲銀行體系的資本健全，因為這才是讓全球投資人冷汗直流的火山。在希臘違約幾成定局之際，大家最擔心的反而不是希臘，而是如何不讓問題藉由歐洲銀行的崩盤，像火山爆發的岩漿一般，四散到全世界，演變成一場連鎖性的金融風暴。換句話說，如何透過ＩＭＦ與歐盟手上的二兆歐元，避免讓歐洲銀行成為下一個雷曼兄弟，將是整個歐元風暴的關鍵核心。

希臘即將成為歐元區第一道破口，恐怕已是難以改變的事實。如果從正面解讀，只要這道破口不致帶來難以收拾的系統性風險，透過希臘問題，對歐元區秩序的重整，有更嚴謹的省思，甚至對原本呼聲甚高的下一個共同貨幣「亞元」（即亞洲區共同貨幣），有更嚴格的考量，希臘危機對全球經濟的長期發展，又何嘗不是好事一樁？

最後攤牌的時刻到了，歐元最終將得到生機還是走向末路？全球都將屏息以待。